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[中级会计]中级会计职称财务管理知识点:资产组合的风险

时间:2020-02-14 15:06 来源: 四川会计网/ www.scczkj.org 点击:
读书不要贪多,而是要多加思索。中华会计网校提供了高质量的中级会计职称《财务管理》知识点,不贪数量,只求质量,一定要确定掌握哦~●财务管理知识点:资产组合的风险(1)组合风险的衡量指标①组合收益率的方差: ②组合收益率的标准差:  【提示】影响

中级会计职称财务管理知识点:资产组合的风险

读书不要贪多,而是要多加思索。中华会计网校提供了高质量的中级会计职称《财务管理》知识点,不贪数量,只求质量,一定要确定掌握哦~

财务管理知识点

财务管理知识点:资产组合的风险

(1)组合风险的衡量指标

①组合收益率的方差:

 组合收益率的方差

②组合收益率的标准差:

  组合收益率的标准差

【提示】影响组合风险高低的因素有:投资比重、个别资产的标准离差和相关系数。

(2)相关系数与协方差

相关系数反映两项资产收益率的相关程度,相关系数介于区间[-1,1]内。

协方差是用来衡量两种资产收益率之间共同变动的程度。

  相反系数与协方差

(3)相关系数与组合风险之间的关系

相关系数等于1,具有完全正相关关系,即两种资产收益率变化方向和变化幅度完全相同,组合风险等于各项资产风险的加权平均数,组合不能抵消任何风险,组合风险最高。

相关系数等于-1,具有完全负相关关系,即两种资产收益率变化方向和变化幅度完全相反,组合风险可以充分抵消,甚至完全消除。

实务中,相关系数在(-1,1)之间,大多数在(0,1)之间。组合收益率的标准差小于组合中各项资产收益率的标准差的加权平均值,即组合风险小于各项资产风险的加权平均值。在大多数情况下,证券组合能够分散风险,但是不能完全消除风险。

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